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【资讯】大数据告诉你A股牛市才刚开始

发布时间:2020-10-17 02:23:00 阅读: 来源:遥控车厂家

大数据告诉你A股牛市才刚开始

上周突破2009年时高点3478点之后,上证指数近来的上涨速率明显开始加快,本周一上证指数再度大涨近2%,创出3688.25点的反弹新高,两市成交量也随之攀升至1.2万亿元以上,由居民资产再配置催生的A股牛市正在起航。  对于近来股指的持续上涨,国金证券策略分析师徐炜认为,居民资产再配置仍在发生,实物类资产转向权益类资产趋势不变:若大致将6个月票据转贴利率视为无风险利率的一个参考指标来看,无风险利率自2014年初至今仍处于一个趋势下降的通道,6个月票据转贴利率由前期高点的6.95%。回落至当前的4.4%。,下降幅度高达37%,由于市场预期接下来宽松货币窗口已经开启,由此可以大致预判无风险利率进一步下降的空间仍将存在。

此外,由于无风险利率的快速下降,居民资产再配置逐步发生变化,由前期的投资大宗商品 、收藏品、商品住宅等实物类的资产逐步转移到了投资权益类资产,由此可以看到自2014年至今,整体呈现“股债双牛”的局面。  从A股的流动性方面来看,沪深两市新增股票账户数高达72.0822万户,接近2014年年底高点,存量账户更是创出历史新高。同样的,基金开户数方面,单周新增开户数高达44.8277万户,接近2014年年底高点。融资融券业务方面,截至3月20日,融资余额高达1.378万亿元,创出历史新高,是去年同期的3.5倍,资金面十分充裕。  A股市场存在“赚钱效应”的背后,本质上是居民资产再配置发生了变化。另外,随着养老金入市门槛的降低、深港通开通、券商代客理财办法的拟议实施,一系列制度红利的释放也为A股的上涨注入了动力。  在A股市场出现九连阳之后,徐炜认为市场的波动会有所增加,获利盘压力有所增加,但站在这个时点,“树欲静而风不止”,市场“有钱任性”的态势仍难以改变。从历史行业轮动的一般性规律来看,当风险偏好持续提升时,风险溢价会由集中的单一板块逐步向外溢出,形成普涨的格局。  与此同时,海通证券通过对大数据的研究发现,资金入市才开始。  一方面,增量资金入市的趋势已经确立。几个代表性的指标可以测算到底多少资金流入,证券市场交易结算资金银证转账、融资余额、股票和混合型基金份额、沪股通流入额2014年7月以来净增长分别为20147亿、9329亿、468亿、1223亿元,总计31167亿元,同期A股自由流通市值增长82921亿元,比值为37.6%。2015年以来各数据分别为13680亿、3397亿、1412亿、477亿,总计18966亿元,比自由流通市值增54%。  另一方面,市场热情仍在早中期,资金入市才开始。现阶段的增量资金主要是个人投资者中的大户、超级大户,代表中小投资者的“大妈”才开始慢慢入场。对比当前市场与2009年8月4日、2007年10月16日上证指数高点时,全部A股PE分别为19.9倍、36.1倍、53.5倍,年化换手率分别为387%、489%、903%,交易活跃度分别为12.5%、19.2%。市场面数据可见市场的热情还处于早中期。  海通证券策略分析师荀玉根等建议积极拥抱牛市。上证50、中证500股指期货交易合约不会改变市场原有运行趋势。历史数据显示,牛市中基金收益率低于上证综指,而熊市、震荡市中基金收益率战胜指数。专业投资者选股能力强,而牛市中因市场情绪高涨,个股之间涨幅差异小,过于注重基本面反而容易错失机遇。价值成长将轮涨,短期略偏价值股。考虑到前期成长股表现更为醒目,预计短期价值股略占优,主题仍看大上海、大环保。

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